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决定zj收益率的因素有哪些,影响zj预期收益的主要因素

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  • zj收益率的影响因素
  • zj的收益包括哪些内容?影响zj收益率的主要因素是什么?
  • 决定zj到期收益率的因素有( )。
  • 哪些因素影响zj收益?
  • zj收益率与以下哪些因素有关系
  • zj收益率的影响因素
  • Q1:zj收益率的影响因素

    zj收益率(bond yield):就是衡量zj投资收益通常使用的一个指标,是zj收益与其投入本金的比率,通常用年利率表示。zj的投资收益不同于zj利息,zj利息仅指zj票面利率与zj面值的乘积,它只是zj投资收益的一个组成部分。除了zj利息以外,zj的投资收益还包括价差和利息再投资所得的利息收入,其中价差可能为负值。  zj收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易zj的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线,即在直角坐标系中,以zj剩余到期期限为横坐标、zj收益率为纵坐标而绘制的曲线。
    决定zj收益率的主要因素,有zj的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。 zj收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的zj时面临的额外风险,因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括:
    1.发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率,他们以不同的能力履行其合同义务。例如,工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的zj与基础利率之间存在一定的利差,这种利差有时也称为市场板块内利差。
    2.发行人的信用度。zj发行人自身的违约风险是影响zj收益率的重要因素。zj发行人的信用程度越低,投资人所要求收益率越高;反之则较低。
    3.提前赎回等其他条款。如果zj发行条款包括了提前赎回等对zj发行人有利的条款,则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之,如果条款对zj投资者有利,则投资者可能要求一个小的利差。
    4.税收负担。zj投资者的税收状况也将影响其税后收益率。
    5.zj的预期流动性。zj的交易有不同程度的流动性,流动性越大,投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高。
    6.到期期限。由于zj价格的波动性与其到期期限的长短相关。故zj期限越长,其波动性越大,相应的收益率也越高。反之亦然

    Q2:zj的收益包括哪些内容?影响zj收益率的主要因素是什么?

    zj的收益包括利息收入和资本损益。影响zj收益率的主要因素是zj的票面利率、
    价格和还本期限。

    Q3:决定zj到期收益率的因素有( )。

    【答案】A、B、C、D
    【答案解析】本题考查zj到期收益率计算公式涉及的因素。到期收益率的计算公式涉及票面收益(年利息)、zj的偿还价格、zj的买入价格、买入zj到zj到期的时间(以年计算)。

    Q4:哪些因素影响zj收益?

    在保证刚性兑付本息的情况下,zj收益主要取决于2个因素,一是央行利息,其利息调整与zj收益成正向变化,即利息上涨,zj价格下降,收益上涨,反之同理;二是zj评级,一般信用等级高的zj价格更高,收益则低,不仅是因为高等级债的违约几率小,还重要的是高等级债的质押比率更高,机构投资者更利于做杠杆操作。
    如果遇见兑付危机等重要因素,则低评级债的价格会大幅下跌,收益率暴涨。
    其它的具体情况还较多,但都不是主要因素。

    Q5:zj收益率与以下哪些因素有关系

    (1)zj的票面利率
    zj票面利率越高,zj利息收入就越高,zj收益也就越高。zj的票面利率取决于zj发行时的市场利率、zj期限、发行者信用水平、zj的流动性水平等因素。
    发行时市场利率越高,票面利率就越高;zj期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;zj的流动性越高,票面利率就越低。
    (2)市场利率与zj价格
    由zj收益率的计算公式(zj收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格×偿还期)×100%)可知,市场利率的变动与zj价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时zj价格下降,市场利率降低时zj价格上升。市场利率的变动引起zj价格的变动,从而给zj的买卖带来差价。
    市场利率升高,zj买卖差价为正数,zj的投资收益增加;市场利率降低,zj买卖差价为负数,zj的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出zj,就可获取更大的zj投资收益。当然,如果投资者zj买卖的时机不当,也会使得zj的投资收益减少。与zj面值和票面利率相联系,当zj价格高于其面值时,zj收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。
    (3)zj的投资成本
    zj投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入zj所支付的金额(购买zj的数量与zj价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。
    国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响zj实际投资收益的重要因素。zj的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此zj投资成本是投资者在比较选择zj时所必须考虑的因素,也是在计算zj的实际收益率时必须扣除的。
    (4)市场供求、货币政策和财政政策
    市场供求、货币政策和财政政策会对zj价格产生影响,从而影响到投资者购买zj的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。
    zj的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是zj本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者zj的利率zj利率越高,zj收益也越高。反之,收益下降。
    形成利率差别的主要原因是:利率、残存期限、发行者的信用度和市场性等。zj价格与面值的差额当zj价格高于其面值时,zj收益率低于票面利息率。反之,则高于票面利息率。zj的还本期限还本期限越长,票面利息率越高。zj的种类
    投融界:根据不同的分类标准,可对zj进行不同的分类:
    (1)按发行主体的不同,zj可分为公zj、金融zj、公司zj等几大类。
    (2)按偿还期限的长短,zj可分为短期zj、中期zj、长期zj和永久zj。
    (3)按利息的不同支付方式,zj一般可分为附息zj和贴息zj。
    (4)按zj的发行方式即是否公开发行来分类,可分为公募zj和私募zj。
    (5)按有无抵押担保,zj可分为信用zj、抵押zj和担保zj等。

    Q6:zj收益率的影响因素

    zj收益率(bond yield):就是衡量zj投资收益通常使用的一个指标,是zj收益与其投入本金的比率,通常用年利率表示。zj的投资收益不同于zj利息,zj利息仅指zj票面利率与zj面值的乘积,它只是zj投资收益的一个组成部分。除了zj利息以外,zj的投资收益还包括价差和利息再投资所得的利息收入,其中价差可能为负值。  zj收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易zj的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线,即在直角坐标系中,以zj剩余到期期限为横坐标、zj收益率为纵坐标而绘制的曲线。
    决定zj收益率的主要因素,有zj的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。 zj收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的zj时面临的额外风险,因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括:
    1.发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率,他们以不同的能力履行其合同义务。例如,工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的zj与基础利率之间存在一定的利差,这种利差有时也称为市场板块内利差。
    2.发行人的信用度。zj发行人自身的违约风险是影响zj收益率的重要因素。zj发行人的信用程度越低,投资人所要求收益率越高;反之则较低。
    3.提前赎回等其他条款。如果zj发行条款包括了提前赎回等对zj发行人有利的条款,则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之,如果条款对zj投资者有利,则投资者可能要求一个小的利差。
    4.税收负担。zj投资者的税收状况也将影响其税后收益率。
    5.zj的预期流动性。zj的交易有不同程度的流动性,流动性越大,投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高。
    6.到期期限。由于zj价格的波动性与其到期期限的长短相关。故zj期限越长,其波动性越大,相应的收益率也越高。反之亦然

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