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什么是高级zj,高级zj别名

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  • 什么是优质zj
  • 高级zj是什么意思?
  • 什么叫zj
  • 什么是zj?
  • zj的种类有哪些?
  • 高级证券是什么意思啊?
  • Q1:什么是优质zj

    能够获得稳定增长、分红的优质股

    Q2:高级zj是什么意思?

    比普通zj有优先享受还本付息的权利
    就拿雷曼兄弟来说,破产清算,持有高级zj,那么可以优先得到偿还,然后是普通zj,然后是优先股、最后才是股市上的普通股

    Q3:什么叫zj

    zj的概念:
    zj是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向zj投资者出具的,并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的zj债务凭证。由于zj的利息通常是事先确定的,所以,zj又被称为固定利息证券。zj通常包括以下几个基本要素:1.票面价值;2.价格;3.偿还期限。
    zj的特征:
    zj作为一种zj债务凭证,与其他有价证券一样,也是一种虚拟资本,而非真实资本,它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。从投资者的角度看,zj具有以下四个特征:1.偿还性;2.流动性;3.安全性;4.收益性。
    zj的类型:
    对zj可以从各种不同的角度进行分类,并且随着人们对融通资金需要的多角化,不断会有各种新的zj形式产生。目前,zj的类型大体有以下几种。
    一、按发行主体分类有:
    1.政府zj;
    2.金融zj;
    3.公司zj;
    4.国际zj。
    二、按偿还期限分类有:
    1.短期zj;
    2.中期zj;
    3.长期zj;
    4.永久zj。
    三、按利息的支付方式分类有:
    1.附息zj;
    2.贴现zj,又称贴水zj。
    四、按zj的利率浮动与否分类有:
    1.固定利率zj;
    2.浮动利率zj。
    五、按是否记名分类有:
    1.记名zj;
    2.不记名zj。
    六、按有无抵押担保分类有:
    1.信用zj,也称无担保zj;
    2.担保zj。
    七、按zj本金的偿还方式分类有:
    1.期满偿还zj;
    2.期中偿还zj;
    3.延期偿还zj。
    zj是一种带有利息的负债凭证。发行者承诺在未来的确定日期(通常在发行zj以后若干年),偿还规定金额的本金,同时周期性支付一定的利息。
    zj是由国家、金融机构、国际组织、工商企业,按照一定手续发行的。他们通过发行zj,直接向社会广泛集资。zj性质如同借贷关系中的借据,但这种借贷关系证券化了。zj可以在中途转让,但借据一般不能转让。
    zj的种类
    zj的种类名目繁多,按不同的标准可划分出许多类别的zj。以下是一些常见类型的zj。
    浮息zj (Floating rate bonds):与固定利息的zj不同,浮息zj的利率是根据公式以其它利率为基础计算得来的。国际金融市场的浮息zj一般根据3个月或6个月的伦敦同业拆放利率(LIBOR)加上一定的利差进行浮动,随着市场利率的变化而变化。
    资产担保zj(Assets-backed bonds):由zj发行者指定的资产或资产组合进行担保的zj,这些资产可以是从应收帐款到抵押品的任何东西。
    抵押zj (Mortgage-backed bonds):有一系列抵押品作担保的zj。
    次级zj (Subordinated bonds):指的是偿还顺序排在其它更高级zj之后的zj,这种zj的利率通常比高级zj要高。
    可转换zj (Convertible bonds):允许投资者在特定的条件下将zj转换成发行zj公司的其它证券,通常是普通股或优先股。可转换zj综合了债务和股权的特征,因而被称作"混合证券"。
    零息zj (Zero coupon bonds):这是一种较为常见的金融工具创新。但是,税法的变化影响了市场对它的热情。零息zj不支付利息,象财政储蓄zj一样,按票面进行大幅折扣后出售。zj到期时,利息和购买价格相加之和就是zj的面值。零息zj的波动性非常大,而且还有一个不吸引人的地方:投资者的零息zj投资不会获得现金形式的利息收入,但也要列入投资者的应税收入中。
    可提前赎回zj(Callable bond):在到期日之前,可以按照发行时的规定条件,提前偿还部分或全部的zj本金。
    公司zj是股份制公司发行的一种债务契约,公司承诺在未来的特定日期,偿还本金并按事先规定的利率支付利息。
    公司zj主要有以下几类:
    (1)按是否记名可分为:1.记名公司zj,即在券面上登记持有人姓名,支取本息要凭印鉴领取,转让时必须背书并到zj发行公司登记的公司zj。2.不记名公司zj,即券面上不需载明持有人姓名,还本付息及流通转让仅以zj为凭,不需登记。
    (2)按持有人是否参加公司利润分配可分为:1.参加公司zj,指除了可按预先约定获得利息收入外,还可在一定程度上参加公司利润分配的公司zj。2.非参加公司zj,指持有人只能按照事先约定的利率获得利息的公司zj。
    (3)按是否可提前赎回分为:1.可提前赎回公司zj,即发行者可在zj到期前购回其发行的全部或部分zj。2.不可提前赎回公司zj,即只能依次到期还本付息的公司zj。
    (4)按发行zj的目的可分为:1.普通公司zj,即以固定利率、固定期限为特征的公司zj。这是公司zj的主要形式,目的在于为公司扩大生产规模提供资金来源。2.改组公司zj,是为清理公司债务而发行的zj,也称为以新换旧zj。3.利息公司zj,也称为调整公司zj,是指面临债务信用危机的公司经债权人同意而发行的较低利率的新zj,用以换回原来发行的较高利率zj。4.延期公司zj,指公司在已发行zj到期无力支付,又不能发新债还旧债的情况下,在征得债权人同意后可延长偿还期限的公司zj。
    (5)按发行人是否给予持有人选择权分为:1.附有选择权的公司zj,指在一些公司zj的发行中,发行人给予持有人一定的选择权,如可转换公司zj(附有可转换为普通股的选择权)、有认股权证的公司zj和可退还公司zj(附有持有人在zj到期前可将其回售给发行人的选择权)。2.未附选择权的公司zj。即zj发行人未给予持有人上述选择权的公司zj。

    Q4:什么是zj?

    zj的概念:
    zj(Notes)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。zj的本质是债的证明书,具有法律效力。zj购买者与发行者之间是一种债权债务关系,zj发行人即债务人,投资者(或zj持有人)即债权人。
    zj是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向zj投资者出具的,并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于zj的利息通常是事先确定的,所以,zj又被称为固定利息证券。
    [编辑本段]zj的含义
    zj是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此,zj包含了以下四层含义:
    1.zj的发行人(政府、金融机构、企业等机构)是资金的借入者;
    2.购买zj的投资者是资金的借出者;
    3.发行人(借入者)需要在一定时期还本付息;
    4.zj是债的证明书,具有法律效力。zj购买者与发行者之间是一种债权债务关系,zj发行人即债务人,投资者(或zj持有人)即债权人。
    [编辑本段]zj的票面要素
    zj作为证明债权债务关系的凭证,一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常,zj票面上基本标明的内容要素有:
    zj的基本要素主要由以下几个方面构成:
    票面价值
    包括:币种;票面金额
    还本期限
    指zj从发行之日起至偿清本息之日止的时间。
    zj利率
    zj利息与zj票面价值的比率,通常年利率用百分比表示。
    发行人名称
    指明zj的债务主体,为债权人到期追回本金和利息提供依据。
    上述四个要素是zj票面的基本要素,但在发行时并不一定全部在票面印制出来,例如,在很多情况下,zj发行者是以公告或条例形式向社会公布zj的期限和利率。此外,一些zj还包含有其他要素,如还本付息方式。
    [编辑本段]zj的特征:
    zj作为一种zj债务凭证,与其他有价证券一样,也是一种虚拟资本,而非真实资本,它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。
    zj作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:
    (1)偿还性。zj一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
    (2〕流通性。zj~般都可以在流通市场上自由转让。
    (3)安全性。与股票相比,zj通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,zj持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
    (4)收益性。zj的收益性主要表现在两个方面,一是投资zj可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用zj价格的变动,买卖zj赚取差额。
    [编辑本段]zj的种类
    1.按是否有财产担保,zj可以分为抵押zj和信用zj。
    (1)抵押zj是以企业财产作为担保的zj,按抵押品的不同又可以分为一般抵押zj、不动产抵押zj、动产抵押zj和证券信用抵押zj。抵押zj可以分为封闭式和开放式两种。“封闭式”公司zj发行额会受到限制,即不能超过其抵押资产的价值;“开放式”公司zj发行额不受限制。抵押zj的价值取决于担保资产的价值。抵押品的价值一般超过它所提供担保zj价值的25%一35%。
    (2)信用zj是不以任何公司财产作为担保,完全凭信用发行的zj。其持有人只对公司的非抵押资产具有追索权,企业的盈利能力是这些zj投资人的主要担保。因为信用zj没有财产担保,所以在zj契约中都要加入保护性条款,如不能将资产抵押其他债权人、不能兼并其他企业、未经债权人同意不能出售资产、不能发行其他长期zj等。
    2.按是否能转换为公司股票,zj可以分为可转换zj和不可转换zj。
    (1)可转换zj是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的zj,它具有债务与权益双重属性,属于一种混合性筹资方式。由于可转换zj赋予zj持有人将来成为公司股东的权利,因此其利率通常低于不可转换zj。若将来转换成功,在转换前发行企业达到了低成本筹资的目的,转换后又可节省股票的发行成本。根据《公司法》的规定,发行可转换zj应由国务院证券管理部门批准,发行公司应同时具备发行公司zj和发行股票的条件。
    (2)不可转换zj是指不能转换为普通股的zj,又称为普通zj。由于其没有赋予zj持有人将来成为公司股东的权利,所以其利率一般高于可转换zj。本部分所讨论的zj的有关问题主要是针对普通zj的。
    3.按利率是否固定,zj可以分为固定利率zj和浮动利率zj。
    (1)固定利率zj是将利率印在票面上并按其向zj持有人支付利息的zj。该利率不随市场利率的变化而调整,因而固定利率zj可以较好地抵制通货紧缩风险。
    (2)浮动利率zj的息票率是随市场利率变动而调整的利率。因为浮动利率zj的利率同当前市场利率挂钩,而当前市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响,所以浮动利率zj可以较好地抵制通货膨胀风险。
    4.按是否能够提前偿还,zj可以分为可赎回zj和不可赎回zj。
    可赎回zj是指在zj到期前,发行人可以以事先约定的赎回价格收回的zj。公司发行可赎回zj主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题,以增加公司资本结构调整的灵活性。发行可赎回zj最关键的问题是赎回期限和赎回价格的制定。
    不可赎回zj是指不能在zj到期前收回的zj。
    5.按偿还方式不同,zj可以分为一次到期zj和分期到期zj。
    一次到期zj是发行公司于zj到期日一次偿还全部zj本金的zj;分期到期zj是指在zj发行的当时就规定有不同到期日的zj,即分批偿还本金的zj。分期到期zj可以减轻发行公司集中还本的财务负担。
    [编辑本段]zj与zj基金的区别
    zj基金是一种以zj为投资对象的证券投资基金,它通过集中众多投资者的资金,对zj进行组合投资,寻求较为稳定的收益。随着zj市场的发展,zj基金也发展成为证券投资基金的重要种类,其规模仅次于股票基金。
    zj基金有以下特点:
    1、低风险,低收益。由于zj收益稳定、风险也较小,相对于股票基金,zj基金风险低但回报率也不高。
    2、费用较低。由于zj投资管理不如股票投资管理复杂,因此zj基金的管理费也相对较低.
    3、收益稳定。投资于zj定期都有利息回报,到期还承诺还本付息,因此zj基金的收益较为稳定。
    4、注重当期收益。zj基金主要追求当期较为固定的收入,相对于股票基金而言缺乏增值的潜力,较适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。
    相对于直接投资于zj,投资者投资于zj基金主要有以下优点:
    1、风险较低。zj基金通过集中投资者的资金对不同的zj进行组合投资,能有效降低单个投资者直接投资于某种zj可能面临的风险。
    2、专家经营。随着zj种类日益多样化,一般投资者要进行zj投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于zj基金则可以分享专家经营的成果。
    3、流动性强。投资者如果投资于非流通zj。只有到期才能兑现,而通过zj基金间接投资于zj,则可以获取很高的流动性,随时可将持有的zj基金转让或赎回。
    我国目前已有zj型基金近18只,合计份额近400亿份。
    [编辑本段]zj的基本要素
    zj是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限向zj持有人还本付息的有价证券。zj是一种债务凭证,反映了发行者与购买者之间的债权债务关系。zj尽管种类多种多样,但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的zj上必须载明的基本内容,这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定,具体包括:
    1.zj面值。zj的面值是指zj的票面价值,是发行人对zj持有人在zj到期后应偿还的本金数额,也是企业向zj持有人按期支付利息的计算依据。zj的面值与zj实际的发行价格并不一定是一致的,发行价格大于面值称为溢价发行,小于面值称为折价发行。
    2.票面利率。zj的票面利率是指zj利息与zj面值的比率,是发行人承诺以后一定时期支付给zj持有人报酬的计算标准。zj票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
    3.付息期。zj的付息期是指企业发行zj后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对zj投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的zj,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的zj,其利息是按复利计算的。
    4.偿还期。zj偿还期是指企业zj上载明的偿还zj本金的期限,即zj发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司zj的偿还期。
    [编辑本段]zj的发行
    1.zj发行的条件。
    根据《公司法》的规定,我国zj发行的主体,主要是公司制企业和国有企业。企业发行zj的条件是:
    (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。
    (2)累计zj总额不超过净资产的40%.
    (3)最近3年平均可分配利润足以支付公司zj1年的利息。
    (4)筹资的资金投向符合国家的产业政策。
    (5)zj利息率不得超过国务院限定的利率水平。
    (6)其他条件。
    2.zj的发行价格。
    zj的发行价格,是指zj原始投资者购人zj时应支付的市场价格,它与zj的面值可能一致也可能不一致。理论上,zj发行价格是zj的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
    由此可见,票面利率和市场利率的关系影响到zj的发行价格。当zj票面利率等于市场利率时,zj发行价格等于面值;当zj票面利率低于市场利率时,企业仍以面值发行就不能吸引投资者,故一般要折价发行;反之,当zj票面利率高于市场利率时,企业仍以面值发行就会增加发行成本,故一般要溢价发行。
    在实务中,根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础,还要结合发行公司自身的信誉情况。
    [编辑本段]zj的交易方式
    上市zj的交易方式大致有zj现货交易、zj回购交易、zjqh交易。
    目前在深、沪证券交易所交易的zj有现货交易和回购交易。
    (一)现货交易
    又叫现金现货交易,是zj买卖双方对zj的买卖价格均表示满意,在成交后立即办理交割,或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。
    例如,投资者可直接通过证券帐户在深交所全国各证券经营网点买卖已经上市的zj品种。
    (二)回购交易
    是指zj持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时,规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔zj,并以商定的利率(价格)支付利息。
    目前深、沪证券交易所均有zj回购交易,但只允许机构法人开户交易,个人投资者不能参与。
    (三)qh交易
    zjqh交易是一批交易双方成交以后,交割和清算按照qh合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通zjqh交易。
    [编辑本段]zj筹资的特点
    1.zj筹资的优点。
    (1)资本成本低。zj的利息可以税前列支,具有抵税作用;另外zj投资人比股票投资人的投资风险低,因此其要求的报酬率也较低。故公司zj的资本成本要低于普通股。
    (2)具有财务杠杆作用。zj的利息是固定的费用,zj持有人除获取利息外,不能参与公司净利润的分配,因而具有财务杠杆作用,在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。
    (3)所筹集资金属于长期资金。发行zj所筹集的资金一般属于长期资金,可供企业在1年以上的时间内使用,这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。
    (4)zj筹资的范围广、金额大。zj筹资的对象十分广泛,它既可以向各类银行或非银行金渺机构筹资,也可以向其他法人单位、个人筹资,因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。
    2.zj筹资的缺点。
    (1)财务风险大。zj有固定的到期日和固定的利息支出,当企业资金周转出现困难时,易使产业陷人财务困境,甚至破产清算。因此筹资企业在发行zj来筹资时,必须考虑利用zj筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。
    (2)限制性条款多,资金使用缺乏灵活性。因为债权人没有参与企业管理的权利,为了保障债权人债权的安全,通常会在zj合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。
    [编辑本段]zj的收益率计算
    人们投资zj时,最关心的就是zj收益有多少。为了精确衡量zj收益,一般使用zj收益率这个指标。zj收益率是zj收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。zj收益不同于zj利息。zj利息仅指zj票面利率与zj面值的乘积。但由于人们在zj持有期内,还呵以在zj市场进行买卖,赚取价差,因此,zj收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。
    决定zj收益率的主要因素,有zj的票面利率、期限、面俏和购买价格。最基本的zj收益率计算公式为:
    zj收益率:(到期本息和-发行价格)/ (发行价格 *偿还期限)*100%
    由于zj持有人可能在zj偿还期内转让zj,因此,zj的收益率还可以分为zj出售者的收益率、zj购买者的收益率和zj侍有期间的收益率。各自的计算公式如下:
    zj出售者的受益率 =(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%
    zj购买者的收益率 = (到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%
    zj持有期间的收益率 =(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%
    如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则
    zj购买者的收益率 = (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
    zj出售者的收益率 = (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
    再如某人于1993年1用)日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则
    zj持有期间的收益率 = (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
    以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人zj收益,据此计算出米的收益率,即为复利收益率。
    [编辑本段]特殊类型zj
    特殊类型zj如可转换zj。根据zj的可流通与否还可以分为可流通zj和不可流通zj,或者上市zj或非上市zj,等等。
    zj的划分方法很多,随便一张zj可以归于许多种类。如:国债998,它可归于国债,它还是附息zj,它还是长期zj、上市zj,最后,它还可以归于无担保zj和公募zj。其他的zj也是如此。
    一、上市zj
    发行结束后可在深、沪证券交易所,即二级市场上上市流通转让的zj为上市zj,包括上市国债、上市企业zj和上市可转换zj等。
    上市zj的流通性好,变现容易,适合于需随时变现的闲置资金的投资需要。
    二、国债
    也叫国zj,是中央政府根据信用原则,以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。
    我国历史上发行的国债主要品种有:国库券和国家zj。其中,国库券自1981年后基本上每年都发行。主要对企业、个人等;国家zj曾经发行包括国家重点建设zj、国家建设zj、财政zj、特种zj、保值zj、基本建设zj,这些zj大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行,部分也对个人投资者发行。
    向个人发行的国库券利率基本上根据银行利率制定,一般比银行同期存款利率高1~2个百分点。在通货膨胀率较高时,国库券也采用保值办法。
    三、企业zj
    企业zj是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的zj,我国一部分发债的企业不是股份公司,一般把这类zj叫企业债。
    根据深、沪证券交易所关于上市企业zj的规定,企业zj发行的主体可以是股份公司,也可以是有限责任公司。申请上市的企业zj必须符合以下条件:
    1.经国务院授权的部门批准并公开发行;股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元;
    2.累计发行在外的zj总面额不超过企业净资产额的百分之四十;
    3.最近三年平均可分配利润足以支付zj一年的利息;
    4.筹集资金的投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;
    5.zj的期限为一年以上;
    6.zj的利率不得超过国务院限定的利率水平;
    7.zj的实际发行额不少于人民币五千万元;
    8.zj的信用等级不低于A级;
    9.zj有担保人担保,其担保条件符合法律、法规规定;资信为AAA级且zj发行时主管机关同意豁免担保的zj除外。
    10.公司申请其zj上市时仍符合法定的zj发行条件;交易所认可的其他条件。
    四、可转换zj
    目前在深、沪证券交易所上市的可转换zj是指能够转换成股票的企业zj,兼有股票和普通zj双重特征。一个重要特征就是有转股价格。在约定的期限后,投资者可以随时将所持的可转券按股价转换成股票。可转换zj的利率是年均利息对票面金额的比率,一般要比普通企业zj的利率低,通常发行时以票面价发行。转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司zj票面金额。
    可转换zj有这些特点:一是可以期待价值有所增加。二是作为zj,其价格有下限支撑,不会像股票那样大副下跌。

    Q5:zj的种类有哪些?

    zj按不同方式有不同的分法,主要有:
    1.按发行主体划分:政府zj(国债、地方政府zj)、金融zj、公司(企业)zj
    2.按付息方式划分:零息zj,即贴现zj;附息zj(固定利率zj与浮动利率zj);息票累计zj
    3.按zj形态划分:实物zj(无记名国债)、凭证式zj、记账式zj
    4.按偿还期限划分:长期zj、中期zj、短期zj
    5.按募集方式划分:公募zj、私募zj
    6.按担保性质划分:无担保zj、有担保zj、质押zj
    7.特殊类型zj:可转换公司zj、分离交易可转换公司债

    Q6:高级证券是什么意思啊?

    不清楚,好像没有什么高级证券的说法吧!

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