优选股票网

什么情况下使用可转换zj,可转换zj和一般公司zj

内容导航:
  • 什么是可转换zj?
  • 可转换zj应该在什么情况下进行投资
  • 可转债需要具备哪些条件才可以发行
  • 可转换zj发行的条件是什么?程序是怎样的?
  • 可转债发行条件有哪些?
  • 为什么要发行可转换公司zj?
  • Q1:什么是可转换zj?

    可转换zj是可转换公司zj的简称。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业zj。可转换zj兼具zj和股票的特征。
    可转换zj兼有zj和股票的特征,具有以下三个特点:
    一、债权性。与其他zj一样,可转换zj也有规定的利率和期限,投资者可以选择持有zj到期,收取本息。
    二、股权性。可转换zj在转换成股票之前是纯粹的zj,但在转换成股票之后,原zj持有人就由zj人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配,这也在一定程度上会影响公司的股本结构。
    三、可转换性。可转换性是可转换zj的重要标志,zj持有人可以按约定的条件将zj转换成股票。转股权是投资者享有的、一般zj所没有的选择权。可转换zj在发行时就明确约定,zj持有人可按照发行时约定的价格将zj转换成公司的普通股票。如果zj持有人不想转换,则可以继续持有zj,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将zj转换成为股票,发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性,可转换zj利率一般低于普通公司zj利率,企业发行可转换zj可以降低筹资成本。
    可转换zj持有人还享有在一定条件下将zj回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回zj的权利。
    可转换zj兼有zj和股票双重特点,对企业和投资者都具有吸引力。1996年我国政府决定选择有条件的公司进行可转换zj的试点,1997年颁布了《可转换公司zj管理暂行办法》,2001年4月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司zj实施办法》,极大地规范、促进了可转换zj的发展。
    可转换zj具有双重选择权的特征。一方面,投资者可自行选择是否转股,并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面,转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权,并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司zj最主要的金融特征,它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内,并可以利用这一特点对股票进行套期保值,获得更加确定的收益。

    Q2:可转换zj应该在什么情况下进行投资

    可以根据普通公司债和可转换债之间的利率差进行投资。当可转换zj和公司zj的利差缩小时(比如2个百分点或更低),买入可转换zj;当利差扩大时,卖掉可转换zj

    Q3:可转债需要具备哪些条件才可以发行

    可转债,是"可转换公司zj"的简称,它可以让持有者在特定时间内,按照规定的条件将其转换为股票。

    发行人要发行可转换zj,要符合《可转换公司zj管理暂行办法》的规定,其中要求担任主承销商的证券公司重点核查发行人12个方面的问题,其主要强调一下几点

    • 发行人在最近三年,特别是最近一年是否以现金分红

    • 发行人最近三年平均可分配利润,是否足以支付可转换公司zj一年的利息

    • 发行人是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排

    • 主营业务是否突出,是否在所处行业中具有竞争优势,表现出较强的成长性,并在可预见的将来有明确的业务发展目标

    • 募集资金投向是否具有较好的预期投资回报

    • 是否建立健全法人治理结构,近三年运作是否规范

    • 发行人在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立,是否具有面向市场的自主经营能力

    • 是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关联方占用的情况,是否存在其他损害公司利益的重大关联交易

    • 发行人最近一年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为,是否符合中国证监会的有关规定

    • 发行人近三年信息披露是否符合有关规定,是否存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

    如果公司出现了以下一些情况,证监会将不会核准可转债的发行

    • 最近三年内存在重大违法违规行为

    • 最近一次募集资金被擅自被擅自改变用途,而未按规定加以纠正

    • 信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏

    • 公司运作不规范并产生严重后果的

    • 成长性差,存在重大风险隐患的

    等等。

    除此之外,上市发行可转换zj还需要满足以下几个条件

    1. 最近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上。属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不得低于7%;

    2. 可转换zj发行后,公司资产负债率不高于70%;

    3. 累计zj余额不超过公司净资产额的40%;

    4. 上市公司发行可转换zj,还应当符合关于公开发行股票的条件。

    Q4:可转换zj发行的条件是什么?程序是怎样的?

    条件:

    1、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据;

    2、本次发行后累计公司zj余额不超过最近一期末净资产额的40%;

    3、最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司zj1年的利息。

    流程:

    1.可转换公司zj的发行

    2.期末摊余成本的计算:同一般公司zj。

    3.可转换zj转股时的处理

    Q5:可转债发行条件有哪些?

    可转债发行条件有:
    1.最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不得低于7%
    2.可转换zj发行后,公司资产负债率不高于70%
    3.累计zj余额不超过公司净资产额的40%
    4.上市公司发行可转换zj,还应当符合关于公开发行股票的条件

    Q6:为什么要发行可转换公司zj?

    (1)可转换zj的比率比直接发行的企业zj利率要低,如果可转换zj未被转换,相当于公司发行了较低利率的zj。

    (2)可以避免一般股票发行后产生的股本迅速扩张的问题。

    (3)一般可转换zj的转换价格比公司股票市场价格高出一定的比例(溢价),如果可转换zj被转换了,相当于公司发行了比市价为高的股票。

    上一篇:上一篇:什么情况下申请债权申报
    下一篇:下一篇:什么情况下适合买zj
    • 评论列表

    发表评论: