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什么事可转换zj,qh交易有哪些功能

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  • 什么是可转换zj
  • 什么为可转换zj?
  • 什么是可转债
  • 什么是可转换zj?
  • 可转债如何开户?
  • 什么是可转债
  • Q1:什么是可转换zj

    可转换zj是zj持有人可按照发行时约定的价格将zj转换成公司的普通股票的zj。

    Q2:什么为可转换zj?

    可转换为股权。

    Q3:什么是可转债

    可转换zj(Convertible bond;CB)
    以前市场上只有可转换公司债,现在台湾已经有可转换公债。可转债不是股票哦!它是zj,但是买转债的人,具有将来转换成股票的权利。
    简单地以可转换公司债说明,A上市公司发行公司债,言明债权人(即zj投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持zj向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算,即以zj面额除以某一特定转换价格。例如zj面额100000元,除以转换价格50元,即可换取股票2000股,合20手。
    如果A公司股票市价以来到60元,投资人一定乐於去转换,因为换股成本为转换价格50元,所以换到股票后利即以市价60元抛售,每股可赚10元,总共可赚到20000元。这种情形,我们称为具有转换价值。这种可转债,称为价内可转债。
    反之,如果A公司股票市价以跌到40元,投资人一定不愿意去转换,因为换股成本为转换价格50元,如果真想持有该公司股票,应该直接去市场上以40元价购,不应该以50元成本价格转换取得。这种情形,我们称为不具有转换价值。这种可转债,称为价外可转债。
    乍看之下,价外可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是zj,有票面利率可支领利息。即便是零息zj,也有折价补贴收益。因为可转债有此特性,遇到利空消息,它的市价跌到某个程度也会止跌,原因就是它的zj性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
    因此可转债在市场上具有双重人格,当其标的股票价格上涨甚高时,可转债的股性特重,它的Delta值几乎等於1,亦即标的股票涨一元,它也能上涨近一元。但当标的股票价格下跌很惨时,可转债的zj人格就浮现出来,让投资人还有债息可领,可以保护投资人。
    证券商在可转债的设计上,经常让它具有卖回权跟赎回权,以刺激投资人增加购买意愿。
    至於台湾的可转换公债,是指债权人(即zj投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持该zj向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样,债权人摇身一变,变成某国有股股东。
    可转换zj,是横跨股债二市的衍生性金融商品。由於它身上还具有可转换的选择权,台湾的zj市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司zj的投资人,可将zj中的选择权买权单独拿出来出售,保留普通公司债。或出售普通公司债,保留选择权买权。各自形成市场,可以分割,亦可合并。可以任意拆解组装,是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。

    Q4:什么是可转换zj?

    可转换公司zj是指投资者在一定期间内依据约定的条件可以选择转换成公司股票的公司zj,通常称作可转换zj或可转债。这种zj兼具债权和股权双重属性。

    Q5:可转债如何开户?

    投资者申购、交易上市的可转换公司zj只须凭本人深、沪证券帐户即可办理,无需另外开户

    Q6:什么是可转债

    可转债:是可以转换成公司股票的zj,由上市公司发行。

    每张可转债背后,都对应着一家在A股上市的公司,也就是对应着一只股票,这只股票就叫“正股”。

    比如电器转债(113008)对应的股票就是上海电气(601727),上海电气就是它的正股。这个有点难度,概念都要搞清楚才能看懂后面的。

    一、zj:下有保底

    可转债,首先是一张公司zj。发行的时候每股是100元,合同规定,5、6年后还本付息。

    为什么能还款:

    1.上市公司发行,能上市的公司资质都很好,有能力还债。

    2.没必要不还钱。上市公司上市不容易,股票就是摇钱树,没有必要不还钱。而且只要稍微拉抬一下股价,就完全可以不用还钱了。(拉抬股价,可转债持有者会把zj转成股票,也就不用还钱了。这个后面详细说)

    有个坏消息:可转债的利息不高,只有1%~2%。但买可转债的,都不是冲着这个利息来的,因为它也许有上不封顶的利润。

    二、期权:上不封顶

    上市公司知道你看不上区区1%~2%的利息,所以跟你签个合同,免费送你一个赚大钱的机会。

    具体就是,假如我们公司股票现在是10元,我跟你约定好,在这五六年期间,你有权利用13元的价格买我们公司股票。

    你想想,这五六年你总会赶上一波行情,公司股票涨到30元也说不定。而你看到股票涨的很多的时候,只需要花13元的价格就能买到我们公司的股票。值不值?

    因为可转债是场内交易的,当股价上涨时,可转债的市场价格肯定就不止100元了。你都不用去转股,直接把可转债卖掉,就能赚很多钱。

    历史统计,最高价超过200元的可转债比比皆是,通鼎转债就是其中的代表。它上市交易时间2014年9月5日,退市时间2015年7月20日。仅仅10个月零15天,最高价就涨到665元。

    买可转债,第一是熊市不怕跌,即使股票跌90%,你这个手里的zj也是保本的;第二是牛市跟着涨,随时可以把zj转换成股票,享受牛市的福利。

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